Napi Gazdaság, 2002. december (12. évfolyam, 231-249. szám)
2002-12-09 / 236. szám
8 NAPI gazdaság Nemzetközi pénz- és tőkepiacok A Wall Street O’Neill utódjában bízik Az elmúlt héten megtört a Dow Jones nyolc hete tartó emelkedése, s bár a mutató a pénteki kereskedési napot a gyenge start után végül szerény többlettel zárta, öt nap alatt összesen közel 3 százalékos veszteséget szenvedett el. Ahogyan emelkedésbe váltottak a New York-i mutatók, úgy a nyugat-európai indexek is mérsékelték veszteségüket, a CAC-40 ráadásul halvány emelkedést mutatott fel. A dollár gyengült mind az euróval, mind pedig a jennel szemben. Megfigyelők szerint az óceán túloldalán a befektetőket nem kis részben az dobta fel, hogy pénteken benyújtotta lemondását Paul O’Neill amerikai pénzügyminiszter, s távozását jelentette be Lawrence Lindsey, az elnök gazdasági főtanácsadója is. A Fehér Ház ezzel jelezte: a Bushkormányzat rászánta magát, hogy a 2004-es választásokig rendbe teszi a gazdaságot - vélekedett a CBS.MarketWatch vezető közgazdásza, aki szerint a pénzügyi tárca új vezére a bankszektorból vagy a Wall Streetről érkezhet majd, szemben az ipari múltat is maga mögött tudó O’Neill-lel. Ha nem jött volna időben a gazdaságpolitikai vezetés átalakulásáról szóló hír, nagy valószínűséggel mínuszban zártak volna a részvényindexek az amerikai munkanélküliségi helyzet drámai romlásáról tanúskodó adatok következtében. Ami a nyugat-európai történéseket illeti, a tengerentúli tőzsdemutatók pozitív fordulata nyomán enyhült az eladói nyomás, ami a párizsi tőzsdeindex esetében végül 0,9 százalékos emelkedést eredményezett. Frankfurtban a tech-papírok, illetve a hitelintézetek részvényei voltak a nagy vesztesek, miközben a DaimlerChrysler, az E.ON és az Allianz a nyertesek táborát gyarapította. A bankpapírok a londoni tőzsdén sem voltak túlzottan kedveltek, a befektetők főként a Lloyds TSB és a Barclays részvényeitől igyekeztek megszabadulni, még mindig a korábban napvilágot látott profitfigyelmeztetések miatt. A devizapiacon a kedvezőtlen egyesült államokbeli makroadatok, illetve O’Neill távozása megrendítette az amerikai fizetőeszköz pozícióját. Az euró árfolyama 1,01 dollár közelébe emelkedett, a jen/dollár kurzus pedig 124 alá esett. Á. V. A jegycserék adómentességéért lobbizik az ÁPV Rt. Hatmilliárd forint értékű apport a Forrás Rt.-be (Folytatás a 7. oldalról) A sajtótájékoztatón szóba került a TEBÉSZ és a kárpótlásijegy-tulajdonosok szövetsége által kezdeményezett „befektetői értékbecslés” is. Vági Márton kijelentette, hogy az apportnál nem a saját tőke/jegyzett tőke arányt, hanem a háromlépcsős értékbecslés során kialakult értéket veszik figyelembe, és ő maga is „a leendő Forrás-tulajdonosok érdekeit képviseli”. Patonai József, a Forrás Rt. vezérigazgatója (korábban a Hungalu és a papíripar sikeres végelszámolásáról ismert szakember elmondta, hogy mindkét szervezet érdeklődését örömmel fogadja és felveszi velük a kapcsolatot. Katonai szavaiból kitűnt, hogy a tavalyi évet 2,14 milliárdos jegyzett tőkéje mellett 2,82 milliárdos saját tőkével záró Forrás Rt. 1,6 milliárd forintos állampapír-készlettel rendelkezik és az apportálással kapcsolatos költségek után is 50-100 milliós eredményre számít 2002-ben. A Forrás jövőjét klasszikus befektetőtársaságként képzeli el, egyszerre törekedve a vagyon gyarapítására és a stabil osztaléktermelésre. A NAPI Gazdaság azon érdeklődésére, hogy tervezik-e osztalékelsőbbségi részvények kibocsátását a Forrásban Vági kifejtette: a szekrények mélyén lappangó kárpótlási jegyek előcsalogatására elsősorban nem ebben, hanem a hatékony marketingmunkában bíznak, de utalt rá, hogy akár egy efféle döntés is születhet az előkészítés során. A második apportra egyébként januárban kerül sor, ezzel nő a jegyzett tőke 10, a saját tőke 18 milliárdra. Vági leszögezte: ha az előzetesen tervezett csomagot az értékbecslők kevesebbre taksálják, az ÁPV Rt. kész egyéb vagyonelemekkel kipótolni a hiányt. Márciusra készülhet el a tájékoztató - amely valamennyi elem értékelését tartalmazza majd - áprilisban pedig elkezdődhet a részvénycsere. A csere sikerét jelenleg még fenyegeti egy adózási probléma. A hatályos szja-szabályok szerint a nem alanyi kárpótoltaknak a csere során adóköteles árfolyamnyereségük keletkezik, ha a vásárolt kárpótlási jegyeik vételára nem éri el a Forrás-részvények 1742 forintos „elméleti” eladási árfolyamát. (Ennyiért pedig élő ember nem vásárolt Magyarországon jegyet 1991 óta.) Ezért az ÁPV Rt. a Pénzügyminisztériumhoz fordult, hogy a kárpótlási törvény szellemének megfelelően ne sújtsa adóval a jegyek beváltását állami vagyonra. Vági reményei szerint e kérdés a csere kezdetéig megoldódik, így az utolsó nagy jegyes emisszió sikeres lehet. Korányi C. Tamás I A FORRÁS-PORTFÓLIÓ ADATAI Társaság Teljes Forrásba Apport Saját Adózott Fő alaptőke apportálandó névértéke tőke eredmény tulajdonos Decemberi apport (M Ft) (%i (M Ft) (2001 M Ft) (2001 M Ft) (%) Mal Rt. 98400 0,04 40 367081 3011 ÁPVRL 25,14 BorsodChem Rt. 12311 1,04 128 80544 7939 CE Oil 59,3 Antenna Hungária 118755 598 20244 ■1003 ÁPV 83,71 Mátravidéki Cukorgyár Rt. 3589 39,4 1414 4427 221 Beghin-Say 51,4 Szerencsi Cukorgyár Rt. 2155 37,85 816 2539 420 Beghin-Say 52,1 Szolnoki Cukorgyár Rt. 5428 25,04 1359 5282 664 Beghin-Say 30,5+36,8 Januárra tervezett apport Richter Rt. 18637 0,16 30 125842 24792 ÁPVRl. 25,16 Antenna Hungária 11875 3,07 360 20244 -1003 ÁPVRL 83,71 Tesco Rt. 250 76,07 190 351 15 ÁPV Rehab Rt. 691 50,00 345 1051 16 ÁPV Mert-Controll Rt. 130 25,07 33 213 21 MRP Vértesi Erőmű Rt. 27968 29,99 8879 20369 364 ÁPV, MVM Cartographia Kft. 520 100,00 520 761 41 ÁPV HM Central Mosodák Rt. 624 100,00 624 761 10 ÁPV Finomhengermű Kft. (Ózd) 339 22,07 75 -379 ■37-Tisza Cipő Rt. 904 78,46 709 1032 -145 ÁPV Hungaroring Sport Kft. 1286 2,33 30 6384 48 Forrás: NAPI Gazdaság A táblázatban nem szerepelnek a 30 M Ft alatti apport-névértékű tételek. Profit-warning az év végére Jövőre már nyereségre számít a Rába vezetése (Folytatás a 7. oldalról) Az átalakítások után alaposan karcsúsodott Rába két fő üzletága - a Motor Kft. eladása után (lásd keretes írásunkat) -, a Futómű Kft. és az Alkatrész Kft. egyaránt lát esélyt a javulásra 2003-ban. A Futómű Kft. az idénre várható 26,188 milliárdos árbevétel és a fedezeti ügyletek eredményével növelt 56 millió profit után jövőre 29,2 milliárdos forgalommal és 342 milliós profittal számol. A tervek szerint a futóműüzletág minden piacon növeli majd árbevételét, az exportpiacokon az EU-s eladások felfutását várják a legdinamikusabbnak, 6,1 milliárdról 11,3 milliárdra növő bevétellel számol a vezetés. Az alkatrészüzletág a várt 2002-es 12,5 milliárdos bevétel stagnálása mellett az idei egymilliárdos operatív veszteségből az elmondottak alapján jövőre 326 millió forintos nyereségbe fordulna. Az exportbevételeit a tőzsdei cégek közül talán legsikeresebben fedező Rába jövőre is folytatja fedezeti politikáját, s dollár- és eurókitettségének mintegy 75-80 százalékát tervezi fedezni, ez nem jelent változást az idei évhez képest. Ma már két évre előre vannak fedezeti pozícióik, a 2003-as árbevételből 40 millió dollárnyi (nettó 87 millió dollárnyi a jövő évi dollárkitettség), a 2004-es üzleti évre 12 millió dollárt és 12 millió eurót adtak el. A forinterősödést-dollárgyengülést alaposan megszenvedő gépipari cég a jövőben egyébként igyekszik az árfolyamkockázatát más módokon is kezelni - beszállítói szerződéseit például devizában megkötni -, de szeretné kihasználni az alkatrész- és a futóműüzlet ellentétes arányi kitettségét is. Ezenfelül a hitelportfoliót is igyekeznek a cash-flow-nak megfelelő devizanemben kialakítani. Az idén beruházásokra 4,47 milliárd forintot fordító Rába jövőre 4,79 milliárd forintot költ majd el hasonló célokra. Steiner László vezérigazgató szerint nagy eredmény, hogy a rossz világgazdasági körülmények között a társaságnak sikerült befejeznie a korábban elhatározott portfóliótisztítást, s a fókusz mára a fő üzletágakra helyeződött át. A portfólióitisztítás az ingatlanok területén is jól halad, mint elhangzott, az üzletek 95 százalékánál már megtörtént a partnerek azonosítása. Az átalakításkarcsúsítás Steiner szerint már jövőre meghozhatja eredményét, s ez a számokban is érezteti majd hatását. Lovas András Mennyiért kelt el a Rába Motor Kft.? A Rába vezetése a pénteki tájékoztatón nem kívánt választ adni a kérdésre, hogy mennyiért kelt el a társaság motorgyártó üzletága, a Rába Motorgyártó Kft. A Rába múlt hét elején jelentette be, hogy értékesítette a korábban 803 millió forint jegyzett tőkével létrehozott kft.-t a menedzsment által alapított cég részére. A Rába Motorgyártó Kft. 2000-ben még 5,3 milliárdos árbevétel mellett 400-500 milliós profit termelésére volt képes, tavaly viszont már csak 4,25 milliárd forint forgalmat ért el, s nullszaldósan működött. Idén a harmadik negyedév végéig 322 milliós veszteséget termelt a cég. A kft. iránt a nyár végén még érdeklődő ukrán szakmai befektetőt a jelek szerint elriaszthatta a veszteség nagysága, nyilván ezzel magyarázható, hogy december elejére már csak a menedzsment maradt meg mint komolyan vehető vásárló. ÉRTÉKPAPÍRPIACOK 2002. DECEMBER 9. Egy hét a Budapesti Árutőzsdén Méla csend honolt a gabonapiacon Rendkívül lanyha forgalom és szerény árváltozások jellemezték az elmúlt héten a Budapesti Árutőzsde határidős gabonapiacát. A megelőző időszakban még élénk üzletmenetnek örülhettek az alkuszok - volt rá példa, hogy a forgalom megközelítette a félmilliárd forintot, ami részben azzal magyarázható, hogy a decemberi határidő kifutott, s így a végsőkig kiváró spekulánsoknak is kénytelenkelletlen le kellett zárniuk a pozícióikat. A gyenge forgalom természetesen az elszámolóárak változásának mértékén is észrevehető volt. A front hónapi határidők közül a legjelentősebb árelmozdulást a takarmánykukorica esetében jegyezhette föl a tőzsdei adminisztráció. Azonban ez is csak 160 forintot tett ki, miután múlt pénteken 22 500 forinton állapodott meg az elszámolóár. Az érdektelenséget jól jelzi, hogy a jegyzés említett változása mindössze egy 6 kontraktusnyi üzlet következménye. A búza ára az öt tőzsdenap alatt mindössze 80 forinttal emelkedett márciusra - a jegyzés 22 810 forintról 22 890 forintra kúszott fel. Itt is lanyha volt az üzletmenet, hiszen a hét folyamán mindössze 9 kontraktusnyi üzlet született. Nem volt sokkal izgalmasabb a takarmánybúza-piac sem, ahol a fronthónapi terminre 20 900 forintról 21 000 forintra erősödött az elszámolóár. Egyelőre sem a vételi sem az eladói oldal nem látszik élénkülni, így az alkuszok csak találgatják, hogy a passzivitás meddig tart a gabonapiacon. (NAPI) Nem változik jövőre a brókercégek díja Mégis fizet a Beva az elutasított befektetőknek (Folytatás a 7. oldalról) A szervezet annak idején kormánygaranciával 2,8 milliárd forintos hitelkeretet kapott, jórészt a London Bróker ügyfeleinek kártalanítására. A hitel tőketörlesztését 2004 augusztusában kell megkezdeni - a kamatokat folyamatosan fizetik -, egyenlő, évi 350 millió forintos részletekben. A becslések szerint jövőre is mintegy 600 millió forint bevétele lesz a szervezetnek, aminek bő fele megmaradhat tartalékként. Ha a díj mértéke nem is változik, várhatóan ezen a héten dönt a szervezet a díjfizetési szabályzat kisebb-nagyobb módosításairól. Ennek talán legfontosabb része, hogy a jövőben a stabil helyzetű - az átlagosnál alacsonyabb kockázatú - tagok alacsonyabb díjat fizethetnek társaiknál. Hogy melyik társaság számít stabilnak, azt egy összetett kritériumrendszer alapján állapítják majd meg, aminek része lesz többek között a nyereséges működés és a jogszabályoknak való megfelelés. Az így kiválasztott cégek azután választhatnak: vagy a kiemelkedően nagy (több milliárd forintos) vagyonnal rendelkező ügyfeleik után fizetendő díjat maximálják náluk személyenként egymillió forintban, vagy az egy befektetőjükre jutó éves átlagos tagdíjat limitálják - tudtuk meg. Az alap igazgatósága döntött arról is, hogy a jövőben a Beva is folytat korlátozott ellenőrzéseket tagjainál. Ezek lényegében a díjfizetés alapjául szolgáló adatszolgáltatás pontosságára vonatkoznak majd. Eidenpenz József KIADÓ IRODÁK! Budapest XIII. ker. Lehel u. 6-ban 406 nm-es, több helyiségből álló, valamint egy 240 nm-es irodahelyiség bérbe adó. Kedvező bérleti díj, kiváló parkolási lehetőség, portaszolgálat. Érdeklődni: 433-2176, 433-2178 r Államadósság Kezelő Központ Állampapírpiaci hozamok az elsődleges forgalmazók jegyzése alapján Jegyzés értéknapja: 2002. december 10. Legjobb vételi ajánlat Legjobb eladási ajánlat 2002. XII. 5-i OTC üzletek Értékpapír Hozam (EHM) Cég Hozam (EHM) Cég Kamat Forg. (millió Ft) Bruttó átlagért (%) Hozam (EHM) D030319 8.20% Raiffeisen Ép 7.75% Citibank AO3O412J00 8.50% K&H 8.00% K&H 1.6176% 820.00 102,0374 8,47% D030416 8.20% CIB Bank 7.75% CAIB Értékpapír D0 30514 8.20% K&H 7.75% OTP Bank 3 200,00 96.4907 8.30% D030611 8.10% CA18 Értékpapír 7.60% CAIB Értékpapír A030612101 8.25% Citibank 7.75% Citibank 632,00 105,2270 8.36% A030724198 8.30% CAIB Értékpapír 7 80% CAIB Értékpapír 4,9481% 1 215,00 107,7518 8.20% D 0 3 0 8 0 6 8,15% Citibank 7.70% CIB Bank 26 90 94,6233 8,50% A030924K00 8.20% Raiffeisen Éo 7,70% Raiffeisen Ép 1 9527% 1 000,00 1 02,8499 8.03% D031001 8,10% Takarék Bank 7,60% Takarék Bank 974,54 93,9400 7.85% A03124101 8,10% K&H 7,60% K&H 0.3730% 570,19 100.7997 8.06% D031126 8,00% Takarék Bank 7,55% Postabank 2 200,00 92,6593 8.12% A040412101 7,95% CA IB Értékpapír 7,45% CA IB Értékpapír 1.4555% 4 725,00 102.8566 7.91% A04051299 8,00% K&H 7,50% K&H 0,8060% 6 377,00 104.3335 7.87% A041012101 7,90% Raiffeisen Ép 7,45% OTP Bank 1.3745% 5 052,20 102.5977 7.84% A050412602 7,80% Takarék Bank 7,30% Takarék Bank 5.1384% 7 608,00 104.7602 7,84% A050412E00 7.90% K&H 7,40% K&H 0.7101% 922,10 103.8340 7.76% A050812102 7.80% CIB Bank 7,35% CAIB Értékpapír 2,3014% 13 963,46 100.1491 7.85% A051012102 7.60% Takarék Bank 7,25% ING Bank 2,0726% 38 978,97 104.3220 7.51% A060512101 ____7,60% OTP Bank 7,15% Raiffeisen Kp 0,6528% 4 801,12 103.7268 7.56% A070612002 7,30% CA IB Értékpapír 6,85% OTP Bank 3,0993% 38 083,00 99,3370 7,21% A090212B99 7,20% MKB 6,70% MKB 3 1239% 45,00 115,4806 7,09% A110212000 7,00% Takarék Bank 6,50% Takarék Bank 2,4652% 4 422,00 106,6456 6,92% A130212002 6,80% CA IB Értékpapír 6,30% CA IB Értékpapír 6,0473% 7 278,85 106,3464 6,68% A171124A01 6,70% CIB Bank 6,25% CAIB Értékpapír 0,2959% 364,00 102,0918 6,54% Értékpapír Nettó árfolyam Cég Nettó árfolyam Cég Felh. kamat A030312H9B 99,80% Erste Bef. 100,80% Erste Bef. 2,3579% 414,49 102.3545 A030924F96 98,75% OTP Bank 99,70%IB Bank 1.5822% 12.28 99.579% A040312F97 98,50% CA IB Értékpapír 99,50% CA IB Értékpapír 6.6932% A040324G97 98,40% K&H 99,40% K&H 6.2222% A040312D98 100,90% Citibank 101,70% OTP Bank 48.1300% A050824F00 99,30% Raiffeisen Ép 100,20% K&H 2.8524% 1 Az árjegyzési adatok az üzletkötési időben véletlenszerűen kiválasztott pillanatnyi állapotot tükrözik. 2. Kötelező üzletkötési idő az elsődleges forgalmazók részére: 8.30-9.30 és 14.00-15.00 3. Az OTC forgalmi adatok forrása a KELER Rt. (az árfolyam tartalmazza a felhalmozott kamatot is). 4. Az értékpapírok kódjának 2-é. karaktere a lejárat időpontját mutatja. 5. Az adatok az elsődleges forgalmazók egymás közötti árjegyzését tartalmazza. Az árak tájékoztató jellegűek, 50 millió Ft névértékre vonatkoznak. Államkötvények esetében: ÁKK-ISMA Diszkont kincstárjegyek esetében: EHM