Napi Gazdaság, 2003. július (13. évfolyam, 125-147. szám)
2003-07-14 / 134. szám
8 ÉRTÉKPAPÍRPIACOK NAPI GAZDASÁGA 2003. JÚLIUS 14., HÉTFŐ NEMZETKÖZI PÉNZ- ÉS TŐKEPIACOK Elsimult az azbesztbotrány A hét közepén tapasztalt visszaesés ellenére a pozitív oldalon zárták a hetet a nyugat-európai tőzsdeindexek, elsősorban az autópapíroknak köszönhetően. A tengerentúlon a tech-részvények arattak pénteken. RUMMER KRISZTIÁN Annak ellenére, hogy hét közepén megcsappant a bizalom a New York-i tőzsdéken, a Dow Jones 0,5, az S&P-500 1,3, a Nasdaq pedig 4,2 százalékos előnnyel fejezte be a hetet. Az ezen a héten megjelenő gyorsjelentések - többek közt a Microsoft, a General Motors, a Merrill Lynch, a Motorola és a Pfizer is a hét folyamán rukkol elő számaival - előtt a befektetőket az sem zavarta meg, hogy vártnál jobban nőttek a termelői árak, újra növelve a defláció veszélyét. A második negyedéves eredményeivel már pénteken előrukkoló General Electric részvénye heves árfolyammozgások után 0,2 százalékot veszített értékéből. A Coca-Cola kurzusa hasonló mértékben csökkent, pedig a cégnél nyomozások folynak könyvelési szabálytalanságok nyomai után. A két nagy nyertes pénteken a Home Depot- és az Intel-részvény volt; mindkét papír árfolyama felminősítés nyomán kezdett el száguldani. A légitársaságok azonban nem örülhettek, a UBS ugyanis a szektor több képviselőjével szembeni eredményelvárását is lefelé módosította. Az öreg kontinensen már nem szerepeltek olyan jól pénteken a technológiai részvények mint New Yorkban, igaz, jobbára csak a korábbi rally negatív korrekciójáról volt szó: a Nokia, amelynek kurzusa 1,2 százalékkal csökkent pénteken 11 százalékos előnnyel fejezte be a hetet. A hét végének nagy nyertese az autószektor volt, miután az ACEA nyilvánosságra hozta, hogy az európai autóeladások üteme júniusban 2,9 százalékkal nőtt éves szinten. A Renault, melynek értékesítése a legnagyobb mértékkel nőtt, közel három százalékkal duzzasztotta papírjának értékét, de jól szerepeltek a német rivális részvények, így a BMW és a Volkswagen is. Az ABB építőipari csoport papírja is sokat nyert, miután egy amerikai bíróság jóváhagyta a vállalat 1,3 milliárd dolláros „bocsánatkérését” az azbesztmérgezések nyomán kitört botrány kapcsán. Szintén az azbesztügyekhez kapcsolódóan emelkedett az Allianz és Münich Re árfolyama is, a bíróság ugyanis csökkentette a biztosítók felelőségének mértékét. A közös európai valuta jegyzése Gerhard Schröder pénteken megjelent interjúja nyomán, melyben a gyengébb eurót sürgette, 1,13 dollár alá süllyedt. A japán jen árfolyama a hét végén hajszállal a 118-as szint alatt állt. 2001. VII. 2. 2003. VII. 11. Az idén is veszteséges lehet a Pannonplast • FOLYTATÁS A 7. OLDALRÓL Fehér Erzsébet, az igazgatóság elnöke a Világgazdaság pénteki számában úgy nyilatkozott, hogy komolyabb javulás egyelőre nem is látszik. A működési eredmény ugyan kedvezőbb az első negyedévi számoknál, de a terveket mégsem sikerült teljesíteni. A csőgyártásnál nem mutatkozott a várt élénkülés, és a forint árfolyammozgása miatt a mostani negyedéves mérlegben várhatóan 3-400 millió forintos pénzügyi veszteséget fognak ki-A K&H Equities csak tavalyig volt tanácsadója a Karsai Holdingnak - nyilatkozta lapunknak Karsai Béla, a cég tulajdonosa. Ezen belül egészen pontosan a corporate finance részleggel volt szerződése, amely a tavalyi átszervezések után közvetlenül az anyabankhoz került. Erről egyébként Karsai akkor értesítést is kapott mutatni. Az áprilisi közgyűlésen a cég még tarthatónak ítélte a januárban megállapított üzleti tervet, amely 28,6 milliárd forintos árbevétel mellett 588 millió forintos nettó eredménnyel számolt. A 350 millió forintos veszteséget hozó első három hónap után azonban valószínű, hogy tetemes ráfizetést hoz majd a második negyedév is. Szakértők szerint így viszont igen kétséges, hogy ezen tud-e számottevően javítani a második félév. A cégbíróság egyébként a közgyűlési határozatok esetleges megsemmisítéséről várhatóan egy-két héten belül dönt. A PSZÁF még június végén kezdeményezett cégtörvényességi eljárást. A felügyelet a beadványában a határozatok megsemmisítését és a közgyűlés ismételt összehívásának elrendelését kérte. Alaptőkét emelt leányvállalatában a Démász Az üzleti forgalom várható növekedése miatt négyszeresére, 200 millió forintra emelték meg a tulajdonosok a 90 százalékban a Démász Rt. és 10 százalékban a Budapesti Erőmű Kft. tulajdonában lévő D-Energia Kft. alaptőkéjét. A céget tavaly év végén hozta létre a francia Electricité de France érdekeltségi köréhez tartozó két vállalat a január elsején életbe lépő villamosenergia-ipari liberalizáció okán. Kikötés csupán az volt, hogy a közüzemi szolgáltatást és a szabadpiaci kereskedelmet el kell különíteni egymástól. A leányvállalat ezt a tevékenységet kezdte meg június elsejével. Az MTI-nek elmondott tervek ambiciózusak: az előzetes számok alapján az idei forgalom meghaladja majd a 3 milliárd forintot, ami a szabad árampiac mintegy 5 százalékát fedi le, míg két éven belül ezt szeretnék megduplázni. Az AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Rt. (1091 Budapest, Üllői út 1.) ezúton tájékoztatja tisztelt Ügyfeleit, hogy az általa kezelt - AEGON Belföldi Kötvény befektetési alap - AEGON Belföldi Részvény befektetési alap - AEGON Nemzetközi Kötvény befektetési alap - AEGON Nemzetközi Részvény befektetési alap - AEGON Pénzpiaci befektetési alap tájékoztatója és kezelési szabályzata megváltozott, melyek megtekinthetők a társaság székhelyén és a forgalmazási helyeken. Az alapok befektetési jegyeinek folyamatos forgalmazására vonatkozó rendelkezések a közzétételt követő 6. naptól, az egyéb változások a közzétételt követő naptól lépnek hatályba. AEGON Magyarország Befektetési Alapkezelő Rt. A KÖTVÉNYALAP A JÖVŐBEN KÜLFÖLDRE IS MEHET Változtak a K&H-alapok kezelési szabályzatai • NAPI GAZDASÁG A PSZÁF engedélyével változott a K&H-alapcsalád tagjainak kezelési szabályzata. Talán a leglényegesebb pont, hogy a K&H Kötvény Alap kiszélesíti befektetési eszközeinek körét. A jelenleg vehető magyar állampapírok és kötvények mellett a későbbiekben az OECD-országokban kibocsátott állampapírokat is vásárolhat. Az alapkezelő szerint a csökkenő hazai hozamszintek mellett egyre értékesebbé válhatnak a külföldi állampapírok vásárlásával elérhető hozamok, miközben a konstrukció kockázati szintje érdemben nem változik. Két alapnál változott a határidős ügyletek kötésének lehetséges mértéke: a K&H Kötvény Alapban a 30 százalékos maximum 10 százalékra csökkent, a K&H Navigátor részvényalapnál viszont 30 százalékról 50 százalékra nőtt. Ez utóbbi indexkövető alap, és származékos üzletekkel a kezelője gyorsabban és olcsóbban tudja követni a BUX index változását - tudtuk meg. Az alapok alapjaként működő, tehát befektetési jegyeket vásároló konstrukcióknál (K&H Unió, K&H Amerika, K&H Ingatlanpiaci Alap) 30-ról 50 százalékra növekedett a Vásárolható likvid eszközök köre, így kezelőjüknek nagyobb mozgástere van, hogy a piaci kilátások függvényében növelje vagy csökkentse a biztonságos eszközök arányát. Az egyéb, technikai jellegű változtatásokhoz tartozik a nettóeszközérték-számítás módosulása, többek között a kötvényalapnál értelemszerűen a külföldi papírok értékelésével bővítették a szabályokat. A hazai állampapíroknál pedig piacközelibbé tették azon papírok értékelését, amelyek nem szerepelnek az elsődleges árjegyzői rendszerben. CSÜTÖRTÖKÖN DÖNTENEK AZ INA-GYŐZTESRŐL ALACSONY FORGALOM ÉS CSÖKKENŐ ÁR VÁRHATÓ A JEGYPIACON Rácán szerint a Mal ajánlata a legjobb . FOLYTATÁS A 7. OLDALRÓL Amíg nem válik ismertté, hogy mit és mikor ajánlanak majd fel, addig a vételi oldalt jó eséllyel kizárólag néhány a jegyre szakosodott befektető adja majd. Ők pedig vélhetően nem fognak túl sokat fizetni a papírokért. A múlt héten egyébként határozottan erősödött az érdeklődés a Forrás-részvények iránt, ám az továbbra sem nyilvános, hogy eddig hány részvényt jegyeztek le. Az átlagos jegyzésnagyság információink szerint kicsi, a jegyzők döntő többsége százezer forint címletértéknél kisebb pakettel rendelkezik. Az alanyi kárpótoltak és a vásárolt jeggyel rendelkezők aránya kiegyenlített. Persze ebben még nincs benne az a befektető, aki tegnapelőtt vásárolt a tőzsdén 624 ezer jegyet 1250 forintos áron. (A piaci pletykák szerint egy régóta egy kézben lévő, a maga nemében legnagyobbnak számító pakett cserélt gazdát vagy legalábbis névleges tulajdonost). A nagy kötés után egyébként megélénkült a jegypiac, az árfolyam a kisebb kötések esetében is 1200 forintra emelkedett. Az összforgalom csütörtökön 835 ezer, sőt még pénteken is több mint 100 ezer darab lett, ami alighanem rekord a jegy történetében. A Forrás-részvények utolsó jegyzési napja július 18-a, péntek, így a jegypiaci pezsgésnek már csak napjai vannak hátra. A ma vásárolt jegyekből még mindenesetre lehet Forrás-részvény. Van-e élet a Forrás után? | A KÁRPÓTLÁSI JEGY A BÉT-EN | Forgalom (Edb) Záróár (Ft) • FOLYTATÁS a1 7. OLDALRÓL A reménybeli INA-ügylet nyomán olyan méretnagyság érhető el, ami miatt megéri magasabb árat adni a társaságért - mondta el a NAPI Gazdaságnak Ferenc I. Szabolcs, a Mal kommunikációs igazgatója. Ferenc ugyanakkor azt is elmondta, hogy euróban számolva csak 15 százalékkal kínáltak többet a januárban javasoltnál (az akkori ajánlat részleteit nem tették közzé). A Mol két posztot szerezhet az INA héttagú menedzsmentjében - ezen belül a számára fontos pénzügyi igazgatóét -, és két felügyelőbizottsági tagot adhat, ha a magyar olajtársaság ajánlatát fogadják el. Ferenc hozzátette, a Mol ajánlata teljes egészben készpénzes fizetést tartalmaz. Bár a részvénycsere lehetőségét a további, vagyis a 25 százalék fölötti tulajdonszerzésre a Mol felajánlotta, erre egyelőre nem érkezett válasz, így az ajánlathoz nem kapcsolódik további tulajdonszerzésre vonatkozó opció sem (más kérdés, hogy „birtokon belül” egy későbbi privatizáció során azért a Mal nyilván előnyösebb helyzetben lehet majd). Lezárult a hatalomátvétel a Zalakerámiánál • FOLYTATÁS A 7. OLDALRÓL Az ifjabb Rahimkulov (az AEB-vezér Megdet Rahimkulov fia) egyébként - amint ez a közgyűlésen elhangzott - az AEB 10 százalékos tulajdonosaként a bankhoz kötődő I.G.P.I. vezérigazgató-helyettese is. Az ezt követő 20 perces szünetben a vezető testületek megalakultak, elnököt választottak, i megtárgyalták a négy beszámolót (2001-es és 2002-es konszolidált és anyavállalatit egyaránt), majd ezután javaslatuk alapján a közgyűlés is elfogadta azokat. A beszámolók egyébként a korábbi adatokhoz képest nem tartalmaztak újdonságokat. A frissen felálló vezetőség a közgyűlés után közleményt adott ki, amelyben hosszasan ecsetelik a társaságnál az Arago kivásárlása, azaz idén tavasz óta elért eredményeket. Eszerint a kereskedelem szervezetét a mélypontról újjászervezték. Auditálták az új minőségirányítási rendszert, s megkezdődtek a már korábban beharangozott 20-25 millió eurós kapacitásbővítő beruházások előkészítő tárgyalásai is. Átfogó költségcsökkentési programot is indítottak a vállalatcsoportnál, s mindezek hatásaként a tulajdonosváltást követően a cég könyveiben május végéig máris 150 millió forintos javulás mutatkozott. Persze ez a hír a külső részvényeseket vélhetően nem nyűgözte le, hiszen a Zalakerámiánál - jórészt az iparági sajátosságok miatt - az első negyedév rendszerint szignifikánsan gyengébb az utána következőknél. A közlemény szerint a társaság (a magyar anyavállalat, nem konszolidáltan) a második negyedévben 100 milliós operatív profitot produkált. A képet csak a pénzügyi tételek ronthatják, az euróban eladósodott Zalakerámiának a március végi 236 forintos euróárfolyamhoz viszonyított forintgyengülés nyilván nem tett jót (két hete a Raiffeisennek 37,5 millió eurót fizettek vissza). Megkezdődtek a korábban beígért oroszországi kiszállítások is, idén egymillió négyzetméter burkolólapot exportálnak a hatalmas piacra. 2002. VII. 1. 2003.1.8. Vll.il ZALAKERÁMIA RT.-ADAT0K A 2001-es üzleti évre vonatkozó éves beszámoló főbb auditált adatai:_________________________ Eszközök összesen___________________23 531 079 Saját tőke_________________________12 666 771 Adózás előtti eredmény________________-1 656 294 Mérleg szerinti eredmény_______________-1 656 294 A 2001-es üzleti évre vonatkozó konszolidált éves beszámoló főbb auditált adatai:________________ Eszközök összesen___________________32 106 306 Saját tőke_________________________17 017 470 Nettó árbevétel_________________ 17 825 252 Adózás előtti eredmény_________________1 838 257 Mérleg szerinti eredmény________________1 246 232 A 2002-es üzleti évre vonatkozó éves beszámoló főbb auditált adatai:________________________ Eszközök összesen________________ 22 477 830 Saját tőke_____________________ 13 478 175 Nettó árbevétel______________________8 244 697 Adózás előtti eredmény_________________811 404 Mérleg szerinti eredmény________________811 404 A 2002-es üzleti évre vonatkozó, konszolidált éves beszámoló főbb auditált adatai: _________ Eszközök összesen___________________29 915 136 Saját tőke_________________________18 045 590 Nettó árbevétel______________________17 678 614 Adózás előtti eredmény_________________1 353 839 Mérleg szerinti eredmény________________1 803 665 SZAVAZHATOTT AZ I.G.P.I.? Egyes vélemények szerint könnyen a korábbi problémával találhatják magukat szembe a Zalakerámia új nagytulajdonosai, az ÁÉB és az I.G.P.I. Emlékezetes, a Zalakerámia korábbi közgyűlésein a fő problémát az jelentette, hogy a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete határozatban megállapította, az I.G.P.I. jogellenesen szerzett befolyást a csempegyártó csoportban. A felügyelet azt a tranzakciót ítélte jogellenesnek, amelyben az Arago-csoporttól az I.G.P.I. 26,13 százaléknyi pakettet vásárolt. A határozatban a felügyelet szó szerint arra kötelezte az I.G.P.I.-t, tegyen ajánlatot, vagy adja el a jogellenes tranzakcióban megvett papírokat. Mindaddig, amíg ezt meg nem teszi, nem gyakorolhatja részvényesi jogait. Az I.G.P.I. azóta ugyan eladott papírjaiból, de korántsem a határozatban szereplő, azaz a 26,13 százalékot kitevő mennyiséget, mindössze annyit, amennyivel összes befolyása - megítélésük szerint - 33 százalék alá csúszott. Kérdés, hogy a felügyelet és a cégbíróság véleménye mi lesz az eset után, azaz volt-e pénteken szavazati joga a részvényesnek vagy sem.