Napi Gazdaság, 2005. augusztus (15. évfolyam, 147-169. szám)
2005-08-04 / 150. szám
2 NEMZETKÖZI GAZDASÁG ÉS VÁLLALATOK NAPI GAZDASÁGA- 2005. AUGUSZTUS 4., CSÜTÖRTÖK NÉMET MEZBEN AZ AMERIKAI KOSARASOK? Bekebelezi a Reebokot az Adidas A német Adidas több mint hárommilliárd euróért felvásárolja az amerikai Reebokot, s ezzel jelentősen csökkenti hátrányát a sportszergyártók listáján a világelső Nike-hoz képest. • PAPP ZOLTÁN A német Adidas-Salomon AG, a világ második legnagyobb sportruházat- és sportszergyártója bejelentette, hogy 3,1 milliárd euróért száz százalékban megveszi egyesült államokbeli riválisát, a Reebok International Ltd.-t. A tisztán készpénzes ügyletben az Adidas részvényenként 59 dollárt fizet, ez 34 százalékos felárat jelent a Reebok keddi záró árfolyamához képest. A tranzakció a tervek szerint 2006 első felében zárul le, feltéve, hogy megkapja a Reebok-részvényesek és a versenyhatóságok jóváhagyását. Elemzők eltérően ítélik meg az ügyletet, egyesek szerint az Adidas túl drágán hoz össze egy olyan házasságot, amely kevés szinergiával jár, mások ellenben úgy látják, hogy a fúzió komoly előnyöket nyújt a kutatás-fejlesztési, gyártási és forgalmazási tevékenységek összevonása révén. Herbert Hainer, az Adidas vezérigazgatója úgy nyilatkozott, hogy az ügylet már az első évben nyereségnövekedéssel jár, a harmadik évtől pedig évi 120-125 millió euró megtakarítást fog eredményezni. A felvásárlással az Adidas megközelíti a piac vezetőjét, az amerikai Nike Inc.-et. A Nike a májusban zárult legutóbbi üzleti NAGYLÁBON évben 13,7 milliárd dollár for- ■ jorgalmat bonyolított le, az Adidas és a Reebok együttes árbevétele 11,7 milliárd dollár volt 2004-ben. A sportcipők 11,5 milliárd dolláros világpiacán a Nike 31 százalékos részesedést mondhat magáénak, az Adidas a felvásárlással 28 százalékra növeli a maga részesedését. A Reebok tulajdonosaként az Adidas szállíthat majd mezeket az amerikaifutball- és kosárlabdaligák csapatainak, és az eddiginél jobb alkupozícióból tárgyalhat az amerikai kiskereskedelmi vállalatokkal. A jövő évi labdarúgó-világbajnokság közeledtével már amúgy is erősödőben volt a rivalizálás a két vállalat között, az Adidas ősszel hozza ki vb-labdáját és külön százfős csapatot állított rá az eseménnyel összefüggő munkára. A felvásárlás híre némileg elhalványította azt a bejelentést, amely szerint az Adidas a második negyedévben éves összehasonlításban 52 százalékkal, 66 millió euróra növelte nettó nyereségét. Az adat már nem tartalmazza a Salomon-márkacsoport eredményét, amely a májusi megállapodás nyomán a harmadik negyedévben a finn Amer Sports tulajdonába kerül. A Salomonnal együtt a profit 94 millió euró, ami 34 százalékkal magasabb az egy évvel korábbinál, és bőven meghaladja a 82 milliós elemzői konszenzust. Az árbevétel 8,2 százalékkal, másfél milliárd euró fölé nőtt, ez szintén jobb a vártnál. FOTÓ: BLOOMBERG ADIDAS-ADATOK _____________2004. II. n.-év 2005. I. n.-év Árbevétel_________1401________1516 Üzemi eredmény_____686________743 EBIT_____________123_________153_ Adózás előtti eredmény 103_________141 Adózott eredmény____44_________66_ Forrás: Dow Jones___________________ HÍRHÁLÓ Megugrott a Henkel üzemi nyeresége A várakozásoknak megfelelően, 14 százalékkal nőtt a második negyedévben a Magyarországon is jelen levő német Henkel fogyasztásicikkgyártó üzemi eredménye. A társaság kamat-, illetve adófizetés előtti nyeresége (EBIT) 296 millió eurót tett ki április és június között. A nettó profit 196 millió euróra rúgott, ami mindössze EREDMÉNY 0,5 százalékos növekedésnek felel meg, az egy részvényre eső profit pedig 0,7 százalékkal, 1,38 euróra emelkedett. Az üzemi profit növekedése elsősorban annak volt köszönhető, hogy a tradicionálisan jól teljesítő latin-amerikai, ázsiai és kelet-európai piacok mellé felzárkózott a nyugat-európai térség is. A tervek szerint az akvizíciós és árfolyamhatások kiszűrésével számított árbevétel 3-4 százalékkal nőhet az idén, az EBIT-től pedig két számjegyű bővülést vár a társaság vezetése. A forgalom a második negyedévben 3,3 százalékos dinamikát mutatott. +14 ► Javított Oroszország besorolásán a Fitch A Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő intézet BBB mínuszról BBB- re javította Oroszország devizában és rubelben fennálló hosszú lejáratú szuverén adósságának kockázati besorolását. Az indoklás szerint az országban látványosan javul a pénzügyi helyzet, idén a bruttó hazai termék (GDP) 6 százalékának megfelelő államháztartási többlet várható részint a magas olajárnak, részint az adóhátralékok behajtásának köszönhetően. A tempós, 5,5 százalék körüli GDP-növekedés, valamint a Párizsi Klubbal szemben fennálló 17 milliárd dollárnyi tartozás törlesztése azt eredményezi, hogy az év végére az államadósság GDP-hez viszonyított aránya már csak 17 százalék lesz, ami jóval kisebb a BBB kategóriában számon tartott országok 36 százalékos mediánátlagánál. A Fitch szerint a magas olajár miatt - a költségvetési politika lazulása ellenére is - kedvezőek a fiskális kilátások. CSAK JÓ SZERENCSE, SEMMI MÁS? A cseh gazdaságban már választási év van A cseh Paroubek-kormány rendkívül aktív, ám egy évvel a választások előtt csak olyan gazdasági lépéseket tesz, amelyekkel politikai pontokat lehet szerezni, a legégetőbb problémákat pedig a szőnyeg alá söpri. ZSIDÓ ZOLTÁN, POZSONY A szakértők a Paroubek-kabinet első száz napjának mérlegét megvonva úgy látják: a fájdalmas és egyre kevésbé halogatható reformok, mint a nyugdíjrendszer és az egészségügy átalakítása, továbbá az államigazgatás karcsúsítása továbbra is várat magára, pedig minél tovább várnak, annál többe kerül. „Nagyon nehéz értékelni a kormányt, ugyanis gyakorlatilag nincs mit értékelni” - nyilatkozta David Marek, a Patria Finance közgazdásza. A kabinet még a lakbérek deregulációjára is csak azért szánta rá magát, mert az ügyben a strasbourgi bíróságon már pervesztés fenyegette. Ennek dacára a lakbérek Paroubek szerint csupán a parlamenti választások után emelkednek majd. Viktor Kotlán, a Ceská Sporitelna vezető közgazdásza azt kifogásolja, hogy az állami költségvetés jövőre is 76 milliárd koronás hiánnyal számol. Helena Horská, a Raiffeisen Bank munkatársa úgy látja, hogy Paroubeknek egyszerűen szerencséje van. „A gazdaság önmagától is jól teljesít, a munkanélküliség csökken, az adóbevételek nőnek, a még állami kézben lévő vállalatok iránt komoly érdeklődés mutatkozik, így a privatizációs bevételek is emelkednek. Kérhet ennél többet a miniszterelnök?” - tette fel a költői kérdést Horská. Pavel Sobísek, a HVB Bank közgazdásza szerint a médiát jól kezelő kormányfő csak olyan gazdasági kérdésekkel foglalkozik, amelyek kedvező politikai végkifejlettel kecsegtetnek, ráadásul az államkasszát sem terhelik meg igazán. Az igazán nagy gazdasági problémákat, mint például az egészségügy finanszírozásának kérdését, a szőnyeg alá söpri a kormány- vélekedett Sobísek. A szakértők az egyedüli jó és lényeges gazdasági döntésnek azt tartják, hogy a Paroubek-csapat megpróbál gátat vetni a szociális juttatásokkal történő visszaéléseknek. Abban is egyetértenek, hogy a gazdasági szempontból igazán fontos kérdéseket bizonyára csak a 2006-os parlamenti választásokat követően veszik elő. Fizetéscsökkentést a jegybankelnököknek! s• NAPI GAZDASÁG A valutauniós jegybankelnökök fizetésének viszonylag alacsony szinten való egységesítésével, valamint mandátumuk megújításának tiltásával lehetne optimalizálni az Európai Központi Bank (ECB) döntéshozó testületének működését - áll a Heidelbergi Egyetem két kutatója által a londoni Gazdaságpolitikai Kutatóközpont számára készített jelentésben. Hans Gersbach és Volker Hahn arra a megállapításra jutottak, hogy ha az elnökök magas fizetést kapnak, és szemük előtt ott lebeg az újbóli kinevezés lehetősége, úgy a kamatdöntéseknél hajlamosak egyéni szempontokat követni, vagyis a következő mandátum reményében saját országuk monetáris érdekeit előbbre helyezni az eurózóna érdekeinél. Alacsonyabb fizetéssel és egyszeri kinevezéssel viszont arra lehetne motiválni őket, hogy tisztán a monetáris politikára, és ne a saját jövőjükre koncentráljanak. Ugyanebből a megfontolásból támogatják a kutatók az ECB-nek azt a sokat bírált gyakorlatát, hogy nem hozza nyilvánosságra, ki hogyan voksol. A szavazások publikussá tétele ugyanis arra ösztönözhetné a kormányokat, hogy az országuk érdekeit figyelembe vevő jegybankelnököket nevezzék ki újra. Az ECB döntéshozó testületében - amelyben a 12 valutauniós jegybankelnök mellett az igazgatótanács hat tagja foglal helyet - ma jókora eltérések mutatkoznak a jelentésben tárgyalt szempontok alapján. Az olasz jegybankvezér, Antonio Fazio több mint 600 ezer eurót keres évente, kétszer annyit, mint holland kollégája, Nout Wellink, és 150 ezerrel többet, mint Jean-Claude Trichet ECB-elnök. Az igazgatótanács tagjai a nyolcéves hivatali idő lejárta után nem tölthetik be újra a posztot, a jegybankelnökök mandátuma viszont - a spanyol Jaime Caruanaé kivételével - megújítható, sőt Fazio kinevezése élete végéig szól. Perei miatt veszteséges a Time Warner A második negyedévben 321 millió dollárt tett ki a Time Warner Inc.-nek, a világ legnagyobb médiavállalatának nettó vesztesége, szemben az egy évvel korábbi 7177 millió dolláros adózott profittal. A jelentős visszaesés mindenekelőtt azzal magyarázható, hogy a vállalat ellen a ténylegesnél nagyobb bevételek közlése miatt indított perek a cégnek 2,4 milliárd dollárjába kerültek, az összes könyvelési manőver költsége pedig elérheti a 3,5 milliárd dollárt is. A társaság árbevétele 10,7 milliárd dollár volt április és június között, ami 1 százalékos csökkenés a tavalyi év azonos időszakához viszonyítva. A médiacsoport moziüzletága 15 százalékkal növelte bevételeit, a kábeldivízió pedig 11 százalékos forgalombővülést könyvelt el. A társaság 201 ezer új, szélessávú internetet használó ügyfelet szerzett, digitális telefonszolgáltatást pedig 242 ezer új ügyfél rendelt meg.• NAPI GAZDASÁG A MAZDA NÖVELTE NYERESÉGÉT, A BMW CSALÓDÁST OKOZOTT Váratlanul rossz negyedév a Toyotától ■ KOLozsipál Péter A második negyedévben 6,7 százalékkal csökkent a legnagyobb tőzsdei kapitalizációjú autógyártó, a japán Toyota Motor Corp. nettó eredménye, ami elsősorban a kutatás-fejlesztési kiadások megugrásával és az új kapacitások építésének költségeivel magyarázható. A kibocsátás szempontjából a világ második legnagyobb autógyártó vállalatának április, és június közötti adózott nyeresége 267 milliárd jent (2,39 milliárd dollár) tett ki, szemben az egy évvel korábbi 287 milliárd jennel, és az elemzők által várt több mint 300 milliárd jennel. A társaság árbevétele éves alapon 10,5 százalékkal, 4980 milliárd jenre nőtt. A japán autógyártó a következő évtizedben kibocsátás szempontjából is meg kívánja előzni a jelenleg világelső General Motors Corp. amerikai társaságot, aminek érdekében a következő három évben új üzemeket nyit majd az Egyesült Államokban, Kanadában és Oroszországban. A negyedévben üzemi szinten csaknem tízszázalékos eredményromlást elszenvedő Toyota idén csaknem 8 millió gépjármű eladásával számol. Jobb negyedévet zárt nagy riválisánál a szintén japán Mazda Motor Corp., a szigetország hatodik legnagyobb autógyártója ugyanis 14,2 százalékkal, 22,82 milliárd jenre növelte üzemi nyereségét. A harmadrészben a Ford Motor Co. tulajdonában álló vállalat nettó eredménye 419 millió jen volt, ami ugyan jelentősen elmarad a tavalyi 11,61 milliárd jentől, de a visszaesés szinte teljes egészében a számviteli módszertanban bekövetkezett váltásra vezethető vissza. Tegnap tette közzé negyedéves jelentését a BMW AG is, a világ vezető luxusautó-gyártója 916 millió eurós adózás előtti profitról számolt be, ami 15,5 százalékos csökkenésnek felel meg. ÁRBEVÉTEL +10,5 SZÁZALÉK