Világgazdaság, 2019. november (51. évfolyam, 210-229. szám)
2019-11-11 / 215. szám
2019. november 11. hétfő : Világgazdaság ■n * i •• BÜDZSÉ I Ötvenéves lejáratú kötvények érkeznek Új fiskális stimulus készül Japánban T. G. I Készül az új költségvetési ösztönzőcsomag Japánban a gazdaság élénkítésére és az országot sújtó természeti katasztrófák utáni újjáépítések támogatására. 2016 óta ez lesz az első fiskális stimulus, Abe Sindzó kormányfő már felkérte a kabinetet a csomag összeállítására. Szuga Josihide, a kormány kabinetfőnöke nem közölte a csomag keretösszegét, csak annyit, hogy a folyamat 15 hónapig tart majd, vélhetően januártól a következő év tavaszáig. A stimulus célja elsősorban a növekedés ösztönzése. Japánban Az intézkedések növelhetik a GDP százalékán álló japán államadósságot ugyanis a belső fogyasztás, az infláció, a beruházási ráta és a GDP- növekedés is csekély. A háztartási kiadások és a kiskereskedelmi forgalom bevételei szeptemberben nagyot nőttek ugyan, de ennek hátterében az október eleji áfaemelés állt, a háztartások még annak életbelépése előtt feltöltötték készleteiket. Része lesz a csomagnak az októberi Hagibisz hurrikán utáni újjáépítés finanszírozása, mivel a vihar óriási károkat okozott Japán keleti részén, és a partvidék viharvédelmi rendszerét is tovább fejlesztik. Szuga hangsúlyozta, hogy a csomag keretében versenyképesség- és termelékenységnövelő programokat indítanak kis- és középvállalkozásoknak, ezenkívül mezőgazdasági támogatásokat osztanak szét. A stimulus arra is kiterjed, hogy megelőzzék a jövő évi tokiói olimpia utáni „gazdasági másnaposságot". Több korábbi olimpia után megfigyelhető volt, hogy a rohamtempóban zajló építkezések pörgetik ugyan a gazdaságot, de a játékok után drasztikusan visszazuhan a beruházási kedv. Ennek megelőzésére Tokió már előre gondolkodik a gazdaság ösztönzésén. A pénzügyminiszter Aszó Taró mindettől függetlenül egy interjúban arról beszélt, hogy a kormányzat egy ötvenéves államkötvény bevezetését is fontolgatja. Ez jelentős váltás a kormányzat korábbi álláspontjához képest, eddig Aszó és Sindzó is többször hangsúlyozta, hogy a kabinet nem akar ultrahoszszú lejáratú eszközökkel foglalkozni. Most viszont teljes az összhang a kormányzat és a jegybank között: Kuroda Haruhiko jegybankelnök már többször érvelt a több évtizedes papírok mellett, amelyekkel megakadályozható a hosszú lejáratú hozamok további csökkenése. Szakértők szerint a szemléletváltás nem véletlen: a kibocsátásból a nagy volumenű költségvetési csomagot fedezik majd, tovább növelve a GDP-arányosan 236 százalékos államadósságot. Több elemző rámutatott: Tokió jó példával jár elöl a monetáris ösztönzés költségvetési eszközökkel való támogatásában, s ez tanulság lehet az euróövezetnek is. A japán monetáris eszköztár ugyanis gyakorlatilag kiürült, sem a negatív kamatszintek, sem a példátlan méretű eszközvásárlási program nem vezetett eredményre: nem jelentkezett inflációs nyomás, és a fogyasztás sem élénkült érdemben. A stimulus bejelentése után a jen enyhén gyengült a dollár ellenében, majd gyorsan korrigálni kezdett. Az érdemi piaci hatás azért maradhatott el, mert a befektetők már jó ideje számítottak rá, hogy a jegybank vagy a kormányzat élénkítőcsomagot hirdet meg, vagyis a bejelentés nem keltett meglepetést. 236 külgazdaság PRIVATIZÁCIÓ ! A magánosítási hullám a nemzeti lottótársasággal indul Macron tuti tippet ad a befektetőknek KRIVÁN BENCE ! A piacbarát francia kormány számos állami társaságban lévő részesedését adná el vagy csökkentené, ám az eddig tapasztalt erős ellenállás miatt nincs könnyű helyzetben. Az utóbbi tíz év legnagyobb privatizációs ügyletére bólintott rá a francia kormány, amely feladja az állami szerencsejáték-szervező társaságban többségi részesedését, hogy a befolyó vételárból a tízmilliárd eurós keretű innovációs alapját töltse fel, illetve csökkentse az államadósságot. A piacbarát programjával választást nyerő Emmanuel Macron kezdeményezésére épp abban a vállalatban csökkentik 72-ről 20 százalékosra az állami részesedést, amely hagyományosan a legjobb adóbefizető, és az osztalékával is folyamatosan segíti a regnáló francia kormányt. A monopolhelyzetben lévő nemzeti lottótársaság, a Francaise des Jeux (FDJ) privatizációját jobbról és balról is sokan támadják, az aranytojást tojó tyúk levágása nem szokványos stratégia a költségvetési bevételek pótlására. A kérdés azonban már eldőlt, az FDJ felkínált állami részvényeivel november 21-én kezdik meg a kereskedést a párizsi tőzsdén. Bruno Le Maire pénzügyminiszter örömmel újságolta, hogy rendkívül erős érdeklődést tapasztalnak az intézményi befektetők részéről, ami persze az ügylet kockázatmentességét tekintve nem túl nagy szám. Biztosítók, vagyonkezelők és privát bankok sora jelezte már részvételét az év legjelentősebb francia tőzsdei attrakciójában, amelynek áldásaiból persze a keményen dolgozó embereket sem hagyja ki a kormány, a részvények harmadát viszonteladókon keresztül 2 százalékos diszkonttal értékesíti, ráadásul minden tizedik FDJ-részvény után egyet ajándékba kap a kisbefektető - írja a Reuters. Az elsődleges tőzsdei részvénykibocsátás (IPO) részleteit taglaló prospektus szerint Párizs 1,7 milliárd euró körüli bevételt remél, az ársávot 16,50 és 19,90 euró között határozták meg, eszerint a vállalat piaci értéke valahol 3,15 és 3,8 milliárd euró közé eshet. Az FDJ IPO-ja minden bizonnyal lepipálja a Veralliáét, az üveggyártó októberben 888 millió eurót szedett össze a párizsi parketten, piaci értékét 3,2 milliárd euróra teszik. A kiszáradt európai IPO-piacon tuti tippekre szomjúhozó befektetők újabb ajánlatokra számítanak a francia kormánytól, de a 2017-ben beígért privatizációs hullám, az ál- Az FDJ eladásából milliárd euróra számít a Macron-kormánylami vállalatokban lévő fölöslegesnek ítélt részesedések értékesítése egyelőre - finoman szólva - döcög. Macron többször ütközik kemény ellenállásba az erős és sztrájkok révén az ország megbénítására is képes szakszervezetekkel. Az eddigi legnagyobb ellenkezést a korábbi nevéről, az Aéroports de Paris-ról ADP-re rövidítő repülőtér-üzemeltetőben lévő 50,6 százalékos pakett eladási terve váltotta ki. A 8,6 milliárd euró értékű ADP privatizációja ellen online aláírásgyűjtést hirdettek, s ha a választásra jogosultak 10 százaléka, azaz 4,7 millió polgár jövő márciusig nemmel szavaz, akkor bukik a terv. A dolgozók a legtöbb esetben attól tartanak - nem is alaptalanul -, hogy a tulajdonosváltással megnyirbálják addigi gáláns szociális juttatásaikat. Az ADP iránt a repülőtéri fejlesztésekben is otthonosan mozgó építőipari óriás, a Vinci mutat lankadatlan érdeklődést. Tárgyalási szintig jutott el az Air France-KLM-ben lévő 14,3 százalékos pakettre adott ajánlat, amelyet a szintén francia Accor Hotels tett, turisztikai partneri viszonyuk megerősítését célozva. Ezt azonban közvetetten megtorpedózta a holland állam, amely februárban jelentette be, hogy a légitársaságok szövetségében nem kívánnak alárendelt szerepet játszani, emiatt tőzsdei ügyletekkel a franciákéval azonos befolyást biztosító részvénypakettet építettek fel Párizs tudta nélkül. Az autóiparban egyelőre sokasodnak a kérdőjelek: tavasszal a Renault-val egyenlő alapon fúziót tervező Fiat Chryslert kényszerítette visszalépésre a 15 százalékos állami pakett fedezékéből foglalkoztatási garanciákat követelő kormány, amely most, a Peugeot-Citroennel ugyanilyen alapon szövetkezni kívánó olaszok ajánlatának- 13,7 százalékos tulajdonrésze birtokában - még nem tett keresztbe. FOTÓ: GETTY IMAGES HIRDETÉS IT'S NEXT? 2019. NOVEMBER 20-21. REGISZTRÁLJ MOST! BRANDFESTIVAL.HU adstream KPMC V PAUL KANDEL Int») Sports Group. Chief Strategy Officer □3231 NGIMA v NURU,M SHERPA ZeroWaste nagykövet, aki 22-szer hódította meg az Everestet TÓTH VALENTIN Coca-Cola HBC, Group Community Affairs Director rí-TK-l'i'iü DAVID 7 KATZ The Plastic Bank. Founder & CEO LEXI JARMAN Financial Times. Global Director of Content Solutions MAJOROS PÉTER (MAJKA) TV 2. Műsorvezető MARTIN WEIGEL Wieden ♦ Kennedy. Mead of Planning in.T.mu KURTISZ KRISZTIÁN MARTON SZABOLCS Republic Group, Creative Director ÉS MÉG TÖBB MINT 100 ELŐADÓ!